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L’effet de levier financier : risqué ou avantageux ?

Le 27 juillet 2021 - 6 minutes de lecture
L’effet de levier financier : risqué ou avantageux ?

Aux yeux des entrepreneurs, dirigeants d’entreprise et investisseurs, le concept de l’effet de levier financier reste l’un des plus importants. Utilisé à bon escient, il permet à l’entreprise d’obtenir les capitaux nécessaires à un investissement efficace. Lorsqu’il est mal interprété, il peut très vite se retourner contre son utilisateur. Que devez-vous savoir sur l’effet de levier financier avant de l’utiliser pour votre entreprise ?

Ce qu'il faut retenir :

  • L'effet de levier financier est un outil important pour les entrepreneurs, dirigeants d'entreprise et investisseurs, permettant d'obtenir les capitaux nĂ©cessaires Ă  un investissement efficace.
  • Il est utilisĂ© pour dĂ©terminer le niveau d'endettement maximum qu'une entreprise peut tolĂ©rer sans risques importants.
  • L'effet de levier financier est calculĂ© en rapportant le taux de rentabilitĂ© de l'actif Ă©conomique après impĂ´t au coĂ»t de la dette.
  • Une opĂ©ration Ă  effet de levier prĂ©sente des risques, tels que la suppression des capitaux propres et la diminution de la valeur des actifs.
  • Sur le marchĂ© des changes, il existe plusieurs produits Ă  effet de levier, tels que les contrats pour diffĂ©rence (CFD) et les options sur devises, qui permettent aux investisseurs d'accroĂ®tre leur exposition avec une somme initiale rĂ©duite.

L’effet de levier financier, un outil pratique

Pour ne pas se retrouver sur la paille, une entreprise doit maîtriser les implications de son endettement. L’effet de levier financier est un mécanisme qui évalue les impacts de l’endettement sur la rentabilité financière des activités. Rien ne saurait être plus efficace que cet outil.

L’effet de levier financier fait partie intégrante de la comptabilité. Grâce à lui, l’entreprise déterminera le niveau d’endettement maximum qu’elle peut tolérer sans grands risques. Dès lors, elle parviendra à mieux maîtriser cet outil pour ses stratégies d’investissement et de croissance.

Toutes les entreprises ont recours à l’effet de levier avant un investissement. Cela aide à soumettre le projet aux associés et investisseurs professionnels. Puis à l’issue de l’exploitation, on calcule à nouveau l’effet de levier pour voir si la stratégie a été rentable.

L’effet de levier : principe et formule 

Le calcul de l’effet de levier (EL) se fait en mettant en rapport le taux de rentabilité de l’actif économique après impôt et le coût de la dette. Bien entendu, il y a d’autres formules. Par exemple, vous pouvez appliquer celle-ci :

EL = (Résultat d’exploitation – Impôt – Dette financière) / Capitaux propres.

En plus d’être pratique, l’effet de levier est facile à utiliser. Pour faire simple, si le coût d’un endettement est inférieur à sa rentabilité, il aura un effet positif sur le taux de rentabilité des capitaux propres. Autrement dit, le résultat obtenu suite au calcul sera positif.

Il y a un revers de médaille. Lorsque c’est le contraire qui se produit – le résultat est négatif – l’effet de levier financier est aussi inversé, ce qui porte préjudice à l’entreprise. Dès lors, on parle d’« effet de massue » ou d’« effet boomerang ».

Avoir recours au levier financier : quels risques ?

Même si cela ne semble pas évident, une opération à effet de levier présente des risques. Par exemple, une entreprise au levier compris entre 30 et 1 verra ses propres capitaux supprimés et ses actifs diminuer en valeur de 3,3 %. Avoir un effet de levier positif n’est en fait que la partie visible de l’iceberg.

De plus, il est important que la dette soit remboursée avant que vos profits n’augmentent. Si vos paiements venaient à dépasser le BAII généré par votre prêt, votre entreprise subirait une perte de levier financier. Le projet n’est plus rentable et aura un impact sur vos finances.

La forte propension au crédit n’est pas recommandable pour une entreprise. Plus une société emprunte, plus il lui sera difficile de créer des rendements supplémentaires pour optimiser son chiffre d’affaires. Voilà pourquoi certains investisseurs ont une préférence pour les entreprises qui n’emploient le levier financier que dans une certaine mesure.

Quels sont les produits à effet de levier sur le marché des changes ?

Le marché des changes, nommé Forex, recèle une multitude de produits financiers offrant un effet de levier. L’effet de levier sur le marché des changes est cet outil financier qui permet aux investisseurs d’accroître leur exposition sur le marché avec une somme initiale réduite. Dans le vaste monde du Forex, certains produits se distinguent par leur capacité à offrir cet avantage.

Les contrats pour différence (CFD) dominent parmi les instruments à effet de levier. Ces contrats permettent aux traders d’acheter ou de vendre un actif sans avoir à le posséder réellement. En traitant avec des CFD, le trader n’investit qu’une fraction du montant total de la position, le reste étant fourni par le courtier. Les marges initiales peuvent être minimes, donnant naissance à des niveaux de levier substantiels.

Les options sur devises figurent parmi ces outils. Elles octroient à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre une paire de devises à un taux déterminé. Le potentiel de gain peut, par moments, surpasser l’investissement initial, grâce à l’effet de levier sous-jacent. Il existe aussi des futures sur devises, qui sont des contrats standardisés pour acheter ou vendre une devise à une date ultérieure à un prix fixé à l’avance. Ce produit est couramment utilisé pour se couvrir contre les fluctuations de devises ou pour spéculer.

Pourquoi utiliser l’effet de levier sur le marché des changes ?

L’utilisation de l’effet de levier sur le marché des changes attire nombre d’investisseurs pour diverses raisons. Premièrement, il offre la possibilité de générer des profits conséquents avec un investissement initial réduit. Pour les traders dotés d’une stratégie solide et d’une bonne gestion des risques, cela peut se traduire par des rendements significativement amplifiés.

Le levier est un outil double tranchant. Si, d’un côté, il peut magnifier les gains, de l’autre, il augmente proportionnellement les risques. Par exemple, une petite variation du marché peut entraîner une grande variation de la valeur de la position.

Les avantages du levier ne se limitent pas à la potentialité des gains. Il favorise une meilleure utilisation du capital. Au lieu de bloquer une somme importante pour prendre position, un trader peut répartir son capital sur diverses opportunités d’investissement. En d’autres termes, l’effet de levier optimise la liquidité. Il permet une certaine flexibilité : un trader peut ajuster son niveau de levier en fonction de sa stratégie et de sa tolérance au risque. L’effet de levier est aussi un excellent moyen de se couvrir contre les fluctuations du marché. Grâce à lui, on peut prendre des positions opposées, permettant de compenser les pertes potentielles d’un investissement par les gains d’un autre.